EXTRA: Por que esse ciclo cripto tem sido tão difícil?

Uma amostra do que postamos no PRO…

Em primeiro lugar, o ciclo tem sido difícil, então não deixe ninguém o que você não tem. Mas, a realidade é que todo ciclo é mais difícil que o anterior. Você está jogando contra um grupo maior de pessoas, e o número de participantes sofisticados aumenta e, finalmente, você recebe mais perdedores.

Se você não era a maioria BTC ou Sol do mercado de baixa, provavelmente não ganhou dinheiro e está arrancando o cabelo. Eu certamente teria lutado se não tivesse denominado em Sol.

Sim, tivemos muitos grandes vencedores individuais, mas eu acho que se você estiver tomando grandes balanços nesses tipos de ativos, provavelmente acaba dando um pouco ou muito disso de volta. Especialmente porque não é como se as pessoas simplesmente partissem para o pôr do sol com sua grande vitória. Eles dizem "ainda há tempo no ciclo" e acham que podem executar mais, e é assim que eles o devolvem.

Jogam jogos estúpidos, ganham prêmios estúpidos nunca serão verdadeiros. Às vezes, isso acontece em um horizonte de tempo mais longo para comerciantes e jogadores.

Então, por que esse ciclo foi tão difícil?

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1. TEPT

Temos dois exemplos de grandes ciclos de moeda alt, onde a maioria deles caiu 90-95%, devido ao desenrolamento de Luna e FTX, o que causou contágio em toda a indústria, as coisas foram possivelmente ainda mais baixas do que deveria. Grandes jogadores foram liquidados, e não vimos as mesas de empréstimos cripto retornarem esse ciclo.

Este TEPT afetou profundamente os nativos cripto. E a maneira como o mercado de moedas Alt negocia em particular é resultado de "tudo é uma farsa" sendo a visão predominante deste ciclo. "Essa tecnologia é o futuro" era uma crença maior nos dois ciclos anteriores, mas agora é uma visão mais minoritária, ou igual ao "tudo é uma farsa".

Ninguém quer manter nada a longo prazo, porque eles simplesmente nunca mais querem perder um grande pedaço de seu portfólio. Isso também é reforçado com a TC, pois os participantes combinam oscilações emocionais ainda mais fortes com todos constantemente procurando o topo do ciclo.

O impacto psicológico se estende além do comportamento em relação as negociações - afetou toda a abordagem do ecossistema de construir e investir. Os projetos agora enfrentam uma expectativa muito maior, e a barra de confiança é exponencialmente mais alta. Isso tem implicações positivas e negativas: embora ajude a filtrar golpes óbvios, também dificulta a obtenção de projetos legítimos.

2. Inovação

Há mais inovação atrativa, e a infraestrutura continua melhorando, mas não tanto 0-> 1 e tantos olhos que estão em segundo plano como Defi. Isso facilita a argumentação de que cripto não avançou etc. e também leva a narrativas do tipo mais "cripto não mudou nada".

O cenário da inovação mudou de avanços revolucionários para melhorias incrementais. Embora essa seja uma evolução natural para qualquer tecnologia, ela cria desafios para os mercados narrativos.

Também ainda faltam os aplicativos de interrupção, que são necessários para levar criptografia para centenas de milhões de usuários de Onchain.

3. Regulamento

A SEC corrupta causou estragos. Eles dificultaram o progresso no setor e impediram certos setores que poderiam ter tido mais PMF com um público mais amplo, como o Defi, de progredir ainda mais. Eles também impediram todos os tokens de governança de transmitir qualquer valor para os titulares e, portanto, criaram a narrativa "todos esses tokens são inúteis", o que era verdadeiro.

A SEC afastou os construtores (veja o relato de Andre Cronye de como a SEC o fez sair), impediu a TRADFI capaz de interagir com a indústria e, finalmente todos sendo capturados por alguns.

Estamos vendo algumas mudanças positivas aqui agora com Echo, Legion e mais vendas públicas.

Um trecho de Cronye's escreveu sobre sua experiência com a SEC

4. Niilismo financeiro

Tudo isso acima se alimentou do niilismo financeiro sendo um grande fator neste ciclo. "Tokens de governança inútil" e o alto FDV, a baixa causa dinâmica flutuante da SEC levou muitos nativos de criptografia a memoriais para buscar uma oportunidade "mais justa".

Também é verdade que os jovens precisam apostar na sociedade de hoje devido aos preços dos ativos e salários que não se mantêm devido à desvalorização interminável da Fiat, de modo que a loteria do MeMecoin é atraente. As loterias são sempre atraentes porque fornecem esperança.

Como o jogo tem PMF em criptografia, e obtivemos uma tecnologia melhor em torno do jogo (Solana e Pump Dot Fun etc.), então o número de tokens sendo lançado disparou. Isso ocorre porque muitas pessoas querem hiper aposta. Existe a demanda por isso.

"As trincheiras" sempre foram uma coisa em criptografia, mas tornou-se um termo amplamente compreendido neste ciclo.

Essa abordagem niilista se manifestou de várias maneiras:

• A ascensão da cultura "degen" se tornando mainstream

• Horizons de tempo de investimento reduzidos

• Maior foco no comércio de curto prazo versus investimentos de longo prazo

• A normalização de extrema alavancagem e tomada de risco

• Uma atitude de "nada importa" em relação à análise fundamental

5. A experiência do ciclo anterior tem sido um obstáculo

Os últimos ciclos ensinaram que você poderia comprar alguns ALTs em um mercado de baixa e, eventualmente, ser recompensado superando o BTC.

Dificilmente ninguém é um bom comerciante, então esse foi o melhor caminho para a maioria no passado. E em grande parte falando, até os mais cestos que Alts tiveram uma curva.

Esse ciclo tem sido um mercado de comerciantes e mais adequado aos vendedores do que titulares. Os comerciantes chegaram ao maior dia de pagamento do ciclo com o hype Airdrop.

Essas narrativas de ciclo não sustentam há muito tempo e houve poucas convincentes. O mercado tem participantes mais sofisticados que são bons em extrair valor com mais eficiência, para que as bolhas de mini-ALT não fiquem particularmente grandes.

O primeiro ciclo de hype do agente da IA ​​foi um exemplo. Foi provavelmente a primeira vez que as pessoas sentiram "aqui está a nova coisa que estamos procurando". Ainda é o mais cedo dos primeiros dias para isso, e os vencedores de longo prazo provavelmente ainda não surgiram.

6. O BTC tem novos compradores e alts não

A bifurcação entre Bitcoin e todo o resto nunca foi tão pronunciada.

O BTC desbloqueou a oferta do TRADFI. Ele tem uma nova fonte incrível de demanda passiva pela primeira vez, e agora tem bancos centrais discutindo adicioná -lo ao balanço patrimonial.

A ALTS está lutando mais do que nunca para competir com o BTC, e isso faz sentido porque o BTC tem um alvo tão claro à frente com o valor de mercado do ouro.

ALTS não tem novos compradores realmente. Alguns varejo retornaram à BTC New Aths (mas eles compraram XRP 💀 ), mas faltam em grande parte, os fluxos de novos varejo estão faltando e a criptografia ainda tem um problema de reputação.

7. A ETH muda o papel

O domínio do BTC que está descendo é amplamente influenciado pelo valor de mercado da ETH em crescimento. O gatilho para muitos chamam de "alt szns" está subindo a ETH, mas essa heurística não funcionou tão longe nesse ciclo porque a ETH fez muito mal devido a razões fundamentais.

Muitos comerciantes e investidores lutaram com a ETH não ser um bom gatilho para obter mais riscos e, na verdade, atuou continuamente como o fim dos mini-alt-szns, em contraste com a forma como funcionava.

Muitos comerciantes ainda acreditam que a ETH precisa concorrer a um Alt SZN adequado, apesar das evidências de narrativas e setores que funcionam sem a ETH fazer nada.

Há mais razões do que isso, mas esses são os que vêm à minha mente, enquanto eu tomo meu café e deixo minha mente descarregar.

Então, o que você deve fazer daqui?

Trabalhe mais, ou trabalhe mais inteligente.

Continuo convencido de que os fundamentos sempre se desenrolam em um horizonte de longa data, mas você precisa realmente entender o projeto que está apoiando e como eles vão realmente superar o BTC. Existem candidatos, mas apenas alguns agora.

Procure projetos que tenham:

• Modelos de receita claros

• Ajuste real do mercado de produtos

• Economia do token sustentável

• Narrativa forte para complementar os fundamentos (AI e RWA os que se encaixam aqui para mim)

Eu acho que, devido ao desbloqueio regulatório dos EUA, aqueles com fundamentos mais fortes e PMF podem finalmente agregar valor a seus tokens e essas são as jogadas menos arriscadas. Os protocolos de impressão de receita estão configurados para se sair bem agora. Esta é uma mudança significativa da teoria anterior "Greater Tolo" que dominou muitos modelos de token.

Se sua estratégia for "vou despejar no varejo quando eles chegarem", acho que você está com muitos problemas. O mercado evoluiu além dos ciclos simples do varejo, e os jogadores sofisticados provavelmente lideram estratégias tão óbvias.

Você pode optar por se tornar um comerciante melhor, tentar desenvolver uma vantagem e concentrar -se em fazer negociações de termos mais curtas, pois esse mercado fornece muitas configurações de curto prazo consistentes. Onchain oferecerá múltiplos maiores, mas também será menos perdoador na desvantagem.

O portfólio ainda é o caminho a seguir para a maioria, que não tem vantagem clara. BTC & Sol (70-80%) e dê a si mesmo uma alocação menor para peças mais especulativas. Rebalanceamento regular para manter essas proporções.

Você precisa entender quanto tempo você tem para criptografia e ajustar sua estratégia de acordo. Competir nas trincheiras com zoomers que ficam lá por 16 horas por dia não funcionarão se você for uma pessoa normal com um emprego. Segurar passivamente o desempenho abaixo do desempenho e esperar sua vez também não vai funcionar desta vez.

Outra estratégia é tentar combinar áreas diferentes. Tenha um portfólio básico de ativos sólidos e, em seguida, procure algo como a Airdrop agricultura (agora mais difícil, mas as oportunidades ainda existem para menos riscos) ou identificando novos ecossistemas e em posição precoce e em posição (hiperlíquido, movimento, Berachain etc. .), ou especializado em uma categoria escolhida.

Eu ainda acredito que o mercado alt vai crescer este ano. A configuração está lá, ainda estamos correlacionados com a liquidez global, mas superando significativamente o BTC & Sol será limitado a alguns setores e um número menor de ALTs. Rotações Alt mais rápidas continuarão acontecendo.

Se tivermos uma impressão insana de dinheiro, talvez vejamos algo mais próximo de nossas estações tradicionais de Alt tradicional, mas acho que é menos provável do que provável, e mesmo nesse cenário que a maioria dos Alts fornecerá retornos médios de mercado. Ainda temos vários lançamentos de moedas grandes por vir este ano e a liquidez continuará sendo divulgada.

Não é fácil, mas oferecerei alguma esperança: nunca vi alguém que constantemente colocou o trabalho em cripto por anos não conseguiu ganhar dinheiro significativo.

Ainda há muita oportunidade por aí e muitas razões para se sentir otimista sobre o crescimento dessa classe de ativos.

Por fim, não sei nada mais do que ninguém, e estou apenas se adaptando ao que vejo na minha frente neste ciclo.

E acrescentarei que não estamos no início do ciclo. Isso é claro. O mercado em alta já está em andamento há muito tempo, se você ganhou dinheiro ou não, não muda esse fato.

"Gerencie a desvantagem; o lado positivo cuidará de si mesmo."

Ah e se você entende a importancia de entender o mercado, não para por aqui!

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RECOMENDAÇÕES DE ENCERRAMENTO

Esperamos que esses exemplos práticos ajudem você a valorizar tokens por conta própria. Lembre-se, isso não é uma ciência exata, então sinta-se à vontade para ajustar a abordagem para atender às suas necessidades. ✅