Meu Plano de Criptomoedas "Pessimista" para 2025

Um olhar realista sobre o futuro do mercado cripto

Você não verá estatísticas elaboradas ou gráficos complexos neste artigo, apenas intuição e reflexões sobre o mercado cripto. Este é um brainstorming pessoal sobre onde acredito que o mercado está se dirigindo.

Aviso: Estas são minhas opiniões pessoais sobre o mercado e não representam recomendações de investimento.

Vamos discutir:

• O mercado de criptomoedas em 2024

• O que vem depois da febre dos memecoins

• Oportunidades para observar caso o mercado continue em baixa

2024: O ano do Bitcoin e Solana

2024 foi um ano brutal para muitos no ecossistema cripto, exceto para os maximalistas de BTC e guerreiros das trincheiras de Solana. VCs, fundos líquidos, investidores de longo prazo e entusiastas foram duramente atingidos, enquanto o futuro das criptomoedas parecia incerto com a explosão da IA.

• O Bitcoin atingiu a marca histórica de US$100 mil, os ETFs foram finalmente aprovados, o domínio do BTC chegou a 60% e a adoção pelo mercado financeiro tradicional acelerou. Foi realmente o ano do BTC.

• Solana se estabeleceu como a principal plataforma de tokenização. Em seu auge, SOL processou um volume diário de US$36 bilhões, aproximadamente 10% da média diária da NASDAQ, algo impressionante para o mundo cripto. A mania de memecoins e tokens de IA impulsionou esse crescimento.

• Hyperliquid emergiu como um "cavalo negro" neste mercado. Sua estratégia ousada de recusar financiamento de VCs e a forte adoção pós-airdrop demonstraram a demanda por negociação perpétua sem KYC e liquidez robusta.

• XRP, ADA e outras moedas "dinossauro" ganharam novos entusiastas, incluindo motoristas de aplicativos e até mesmo representantes governamentais.

Fora esses casos, quase nenhum outro projeto conseguiu manter seu momentum por mais de duas semanas.

2025: Do cassino ao novo DeFi + cripto americana

Logo após o lançamento de $Trump, observei que os lucros do mercado não estavam migrando para tokens de IA como esperado. Converti grande parte do capital em stablecoins, mantendo apenas parte da minha posição em SOL(dos tokens da rede Solana, decisão que se mostrou equivocada).

Está cada vez mais evidente que, após meses de intensa volatilidade, o mercado está exausto das narrativas de memecoins e projetos de IA sem substância real. Todo o espaço de IA está sendo dizimado, com a maioria dos tokens despencando 70-80% de seus picos. O incidente $librain praticamente selou o destino dessa narrativa.

O Pump.fun, que antes era um centro de lançamento de tokens, está claramente em declínio:

• Mês passado: 24.008 lançamentos

• Este mês: 11.332 lançamentos

• Última semana: 2.184 lançamentos

• Esta semana: 517 lançamentos

• Ontem: apenas 186 lançamentos

Resumindo, o Pump.fun vai a zero:

Para onde vai o dinheiro dos memecoins?

Sem catalisadores previsíveis no horizonte, o efeito riqueza está se dissipando, criando uma espiral descendente que afasta os entusiastas dos memecoins.

Enquanto isso, o mercado de criptomoedas enfrenta diversos desafios:

• Falta de inovações revolucionárias

• Altcoins existentes permanecem estagnadas e o ETH enfrenta dificuldades

• Fundamentos repentinamente parecem irrelevantes

• Memecoins antigas estão em declínio

• Baixa taxa de sobrevivência para tokens recém-listados, com poucos durando mais de duas semanas

Cenário pessimista? Sim, mas realista.

Neste contexto, acredito que os investidores buscarão alternativas de menor risco, direcionando grande parte do capital para stablecoins lastreadas em fiat durante 2025. Muitos também buscarão utilizar esses ativos para gerar rendimento passivo.

Portanto, stablecoins geradoras de rendimento, como USDe ou USDS, devem se tornar particularmente atraentes.

Stablecoin é o novo petróleo

Enquanto os mercados de IA e memes estão sendo demolidos, o TVL das stablecoins continua crescendo constantemente, ultrapassando US$220 bilhões no momento da escrita deste artigo, com ganhos mensais estáveis de aproximadamente 3%.

Observamos duas tendências claras:

1. Investidores que buscam segurança optam por stablecoins tradicionais lastreadas em fiat. USDT e USDC mantêm seu domínio de cerca de 90% do mercado, graças à ampla adoção em exchanges e plataformas de pagamento.

2. Aqueles que desejam colocar seus ativos para trabalhar escolhem stablecoins geradoras de rendimento/descentralizadas como $USDe, $USDS, $DAI e $USD0. Até agora, este setor representa apenas 10% do mercado, mas experimentou um crescimento impressionante de mais de 70% no último ano.

O cenário atual é:

• 90% stablecoins lastreadas em fiat

• 10% stablecoins geradoras de rendimento

Acredito que ainda há espaço para novas stablecoins (especialmente geradoras de rendimento) pelos seguintes motivos:

1. Opções de baixa volatilidade com rendimento sempre atraem investidores de criptomoedas

2. Inovações em mecanismos de estabilidade e estratégias de eficiência de capital podem gerar rendimentos superiores

3. As stablecoins encontraram um product-market fit tanto como moeda quanto como veículo de investimento

Meu plano de criptomoedas "pessimista" para 2025

Se não houver inovações disruptivas ou novas narrativas em 2025, prevejo duas direções principais para o mercado:

1. Inovações em stablecoins e novo DeFi

Nos próximos 3-6 meses, surgirão mais stablecoins como estratégias tokenizadas baseadas em dólar, visando rendimentos competitivos através de diferentes tipos de colaterais ou estratégias.

Devido à composabilidade e estabilidade de preço, estas stablecoins podem facilmente integrar-se com diferentes protocolos DeFi, criando sinergias interessantes:

• Produtos de swap de taxa de juros como Pendle Finance e Spectra Finance, que permitem aos usuários especular sobre rendimentos de ativos

• Mercados monetários como Morpho Labs e Fluid que possibilitam farming de rendimento alavancado

• DEXs como Curve Finance que fornecem excelentes plataformas para bootstrap de pares de stablecoins

Entre todas as inovações, minha favorita é a criação de novas classes de ativos, como o YT-USDe da Pendle, que estabelece um novo mercado sobre os "legos" de rendimento e oferece uma camada adicional de rendimento para entusiastas de stablecoins.

Além da otimização de rendimento, espero ver inovações no design de CDPs (Collateralized Debt Positions), especialmente ideias que possam reduzir o excesso de colateralização e minimizar riscos de liquidação.

2. Políticas pró-cripto impulsionando "criptomoedas americanas"

Recentemente, houve anúncios sobre possíveis reservas estratégicas de criptomoedas incluindo tokens "Made in USA", como SOL, XRP e outros.

Embora ainda haja incerteza sobre se essas reservas receberão aprovação governamental, a influência nas políticas cripto não pode ser ignorada.

Algumas medidas pró-cripto já observadas incluem:

1. Mudanças na liderança da SEC

2. Retenção de BTC apreendidos pelo governo para construção de reservas estratégicas

3. Iniciativas relacionadas a DeFi

4. Retirada de acusações contra exchanges e projetos como Coinbase, Uniswap e Kraken

Além disso, políticas favoráveis tendem a nutrir a indústria cripto doméstica, potencialmente beneficiando tokens baseados nos EUA.

Resumo

Como mencionado anteriormente, este é apenas um brainstorming baseado em intuição e observações do mercado. Nenhum desses pontos é estatisticamente comprovado, então não considere isso como alfa de investimento.

Para resumir:

• Dada a falta de inovações disruptivas e o atual estado do mercado, espero um aumento na demanda por stablecoins em 2025

• Se os investidores buscarem rendimento com suas stablecoins, estimo que produtos geradores de rendimento possam capturar 20-30% do mercado total a longo prazo

• O crescimento desse setor atrairá desenvolvedores e construtores, potencialmente levando a novas primitivas DeFi

• Políticas favoráveis às criptomoedas são positivas para o cenário de longo prazo e tendem a beneficiar projetos domésticos específicos

Vale a pena monitorar tokens de origem americana, pois desenvolvimentos políticos podem impulsionar seus preços significativamente.

^{Não somos gurus financeiros! Use este artigo para se informar, mas lembre-se de que investir é arriscado e vale a pena fazer sua própria pesquisa.}